本報告期(2026年3月4日至2026年3月10日)，環渤海動力煤價格指數報收于689元/噸，環比持平。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位76家，樣本數量311條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為747元/噸，長協綜合價格為682元/噸，現貨與長協的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期，24個規格品價格全部持平。

分析認為，本周國內動力煤市場呈現“供需寬松、價格陰跌”態勢，港口市場報價持續下浮，部分獲利盤降價出貨，而國際市場受地緣沖突驅動強勢上漲，內外市場走勢分化明顯，內貿煤價在年度長協煤價托底下，本期環渤海動力煤價格指數維持平穩。

一、國內產能恢復寬松，港口庫存向上累積。3月以來主產區假期影響消退，晉陜蒙煤礦產能利用率接近同期水平，坑口供應及鐵路運量恢復至常態化，大秦線近一周日均發運量維持120萬噸左右高位，截至3月11日環渤海港口九港庫存2568.3萬噸，較月初增加127.7萬噸，對國內煤價形成明顯壓制。

二、電煤淡季需求疲軟，清能出力預期增加。電力需求進入季節性淡季，沿海電廠日耗雖有回升，但整體仍低于近兩年同期水平，電廠多維持長協拉運，對內貿、外貿現貨采購意愿偏低。同時，3月中旬起風光發電將進入快速提升階段，火電擠壓效應將顯現，促使火電企業短期采購釋放量偏低。

三、地緣沖突擾動國際，市場預期分化博弈。中東地區軍事沖突持續升級，推動全球能源市場“燃料轉換”，國際煤價飆升至一年多以來高位，同時推高國際海運費，進口煤到岸成本顯著增加，有效削弱了進口煤對國內市場的沖擊，為國內煤價提供底部支撐。但大型煤企外購價連續下調也進一步壓制了市場信心，下游觀望情緒濃厚，多大幅壓價，供需雙方博弈加劇。

綜合來看，電煤淡季特征將持續，風光發電出力提升進一步擠壓火電需求，國內煤價或延續窄幅震蕩下行態勢，但進口煤倒掛及地緣風險限制跌幅。后續需重點關注中東局勢演變、印尼出口政策落地情況及非電行業補庫強度，若國際能源價格持續高位或非電需求超預期復蘇，國內煤價有望企穩回升。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2026年3月4日至2026年3月10日)，沿海煤炭運價小幅上行。截至2026年3月10日，運價指數報收777.40點，與3月3日相比上行40.74點，漲幅為5.53%。

具體到部分主要船型和航線，2026年3月10日與3月3日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報43.8元/噸，環比上行2.1元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報25.4元/噸，環比上行2.9元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報27.5元/噸，環比上行3.1元/噸。