本報(bào)告期(2026年3月18日至2026年3月24日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于688元/噸，環(huán)比上行1元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位78家，樣本數(shù)量315條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為747元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為682元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1:9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中有6個(gè)規(guī)格品價(jià)格上行，漲幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價(jià)格持平。

本周期國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)偏強(qiáng)，呈現(xiàn) “淡季不淡” 格局。沿海市場(chǎng)雖受電煤淡季與港口高庫(kù)存壓制，但在進(jìn)口煤價(jià)格倒掛、產(chǎn)地市場(chǎng)走強(qiáng)及市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)等因素帶動(dòng)下，價(jià)格重心穩(wěn)步上移，本周期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)小幅上漲。

一、產(chǎn)地煤價(jià)上漲推升到港成本。隨著工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)力，冶金、化工等企業(yè)剛需備貨積極，而在港口行情傳導(dǎo)及大型煤企外購(gòu)價(jià)上調(diào)帶動(dòng)下，站臺(tái)及貿(mào)易商拉運(yùn)需求增加，產(chǎn)地市場(chǎng)整體出貨良好，多數(shù)煤礦頻繁上調(diào)出礦煤價(jià)，從而進(jìn)一步推升了貨源的到港成本。

二、港口市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期壓制弱現(xiàn)實(shí)。沿海電煤處于消費(fèi)淡季，民用電及供暖需求回落，電廠存耗基本處于相對(duì)均衡狀態(tài)，暫無(wú)集中補(bǔ)庫(kù)需求。但非電需求逐步釋放，疊加到港成本居高、大秦線集中檢修臨近、以及國(guó)際能源供應(yīng)鏈緊張等因素影響，市場(chǎng)情緒短期得到較強(qiáng)提振。而部分終端用戶前期備貨略有不足，在“買漲不買落”情緒帶動(dòng)下，主動(dòng)進(jìn)行招標(biāo)采購(gòu)，沿海煤價(jià)底部支撐增強(qiáng)。

三、國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)蕩帶動(dòng)內(nèi)貿(mào)需求及情緒。印尼出口政策、齋月效應(yīng)及中東地緣沖突推動(dòng)國(guó)際煤價(jià)走高，進(jìn)口煤到岸價(jià)普遍倒掛，且國(guó)際能源市場(chǎng)存在諸多不確定性，倒逼終端轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)，帶動(dòng)預(yù)期外的采購(gòu)需求以及看漲情緒共振。

整體來(lái)看，本輪沿海煤價(jià)上漲的核心驅(qū)動(dòng)為成本支撐、進(jìn)口托底與非電需求改善，而終端電廠采購(gòu)需求增量有限，因此煤價(jià)底部支撐尚未夯實(shí)，后期或出現(xiàn)趨穩(wěn)震蕩行情。但在大秦線檢修前，備貨預(yù)期將繼續(xù)提振市場(chǎng)，短期內(nèi)煤價(jià)仍將穩(wěn)中偏強(qiáng)、小幅上行。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2026年3月18日至2026年3月24日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)繼續(xù)大幅上漲。截至2026年3月24日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1286.04點(diǎn)，與3月17日相比上行284.25點(diǎn)，漲幅為28.37%。

具體到部分主要船型和航線，2026年3月24日與3月17日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)69.8元/噸，環(huán)比上行10.2元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)50.5元/噸，環(huán)比上行13.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)52.6元/噸，環(huán)比上行13.6元/噸。